NH Hoteles. Colocación de acciones podría presionar a la cotización

Según un comunicado oficial enviado a la CNMV, Hesperia, hasta ahora segundo accionista de NH Hotel Group con un 20.07% del capital habría dado un mandato de venta de una participación de hasta el 8% del capital. Según dicho comunicado, Hesperia prevé mantener de forma estable el resto de su participación, que alcanzaría como máximo un 12.07% tras la colocación. Temporalmente el free float se elevaría del actual 34% al 42%.
Análisis: La noticia responde a las necesidades estratégicas y de restructuración financiera de Hesperia. A los precios actuales el 8% que se ha puesto a la venta supone unos EUR 121m. Recordamos que adicionalmente está previsto en la próxima JGA (el 26 de junio) la aprobación de una ampliación de capital de 42 mlls de acciones (13.6% del capital actual, que llevaría el número total de acciones a 350 mlls) sin derecho de suscripción preferentes (y que por tanto supondría cierta dilución para los accionistas actuales) como contraprestación a Banca Intesa por la transmisión del 44.5% que tiene en NH Italia.
Tras la colocación anunciada por Hesperia y la posterior ampliación de capital comentada el accionariado quedaría aprox. como figura en el cuadro inferior.
HNA (21.2%) se consolida como el primer accionista del grupo y Banca Intensa (16%) sería el segundo, perdiendo por tanto dicha posición Hesperia (10.6%). Entendemos que ello tendría también implicaciones en el número de consejeros en el órgano de administración.
Conclusión: Noticia que podría suponer cierta presión en la cotización de NH Hotel Group pero consideramos positivo el hecho de que Hesperia tome medidas para resolver su situación financiera y se reduzca la presencia de participaciones accionariales que no sean estabilidad por nuevos entrantes con vocación de permanencia.