Naturgy: Ultima la venta de Unión Fenosa gas a Eni (valoración)

Naturgy está finalizando la venta de su 50% en Unión Fenosa Gas con su socia, la italiana ENI, que pasará a controlar todos los negocios de la 'joint venture'.

ENI ya ha pedido autorización a la Comisión Europea para controlar UFG Comercializadora, empresa dedicada al suministro minorista de gas natural, que abastece a intermediarios, plantas de ciclo combinado de gas para electricidad, consumidores industriales y pequeños clientes en España. La operación también incluye la participación en la planta de licuefacción de Damietta en Egipto, y los derechos de peaje relacionados. El acuerdo incluye la venta a ENI del contrato de suministro de gas preexistente para alimentar Damietta firmado con la compañía estatal egipcia Segas, que se cortó en 2012 tras la llegada de los Hermanos Musulmanes al poder en plena Primavera Árabe y que desató la controversia entre las partes que está a punto de llegar a su fin. La joint venture está negociando con el gobierno egipcio para concretar un acuerdo y reanudar las operaciones en Damietta, teniendo en cuenta el escenario energético futuro.

Opinión de Bankinter

La operación tiene sentido estratégico para Naturgy y pone fin un conflicto. La estrategia de Naturgy pasa por simplificar la estructura geográfica, primando países con moneda fuerte y estable y que se caractericen por tener un marco regulatorio seguro y predecible. Además, la empresa quiere transitar hacia las energías bajas en emisiones e ir abandonando aquellos negocios más contaminantes. Con esta venta, Naturgy sale definitivamente de Egipto y zanja un conflicto que arrastra desde 2012 y por el que mantiene una disputa de unos 2.000M$ (1.700M€) que le reconoció el Ciadi en un laudo en 2018..En renovables, Naturgy ha entrado en la puja por T-Solar. Además prepara su desembarco en generación renovable en EEUU. Naturgy ha retrasado la actualización de su plan estratégico a la presentación de resultados de 2020, que se celebrará a finales de enero de 2021.

Naturgy (Neutral; Cierre 19,83€; Precio Objetivo: 18,10€; Var. Día: +3,25%; Var. Año: -11,47%):