Naturgy: "Compar con un precio objetivo en los 26,10 euros"

Los analistas de Bankinter señalan en una nota a clientes: "Sólidos resultados 1T'19 impulsados por la división de redes. Buena posición para cumplir con las ambiciosas guías del año. La subida de tarifas en redes, la nueva capacidad en renovables y mayores eficiencias operativas impulsan el BNA ordinario (+16%) y compensan la caída de los precios del gas en el periodo."

Además, destacamos dos factores positivos de los resultados:

(i) El grupo sigue avanzando para reducir el perfil de riesgo: actualización de tarifas en redes en Latam y menor volatilidad en los contratos de gas y electricidad;

(ii) Naturgy se sitúa en buena posición para cumplir con sus ambiciosos objetivos 2019: EBITDA de 4.600M€ (+15%), BNA de 1.400M€ (+13%).

El potencial de revalorización al Precio Objetivo es moderado (+3,2%) pero la rentabilidad por dividendo a estos niveles sigue siendo muy atractiva (5,4%).