Millenium Hotels: la Compañía estaría preparando una ampliación de capital de hasta 250 mln eur (valoración y precio objetivo)

Recuperando los planes truncados por la pandemia, la Compañía buscaría duplicar su tamaño, sumando una inversión de 500 mln eur gracias a los 250 de la posible ampliación y un apalancamiento del 50%. Actualmente su cartera está valorada en 349,5 mln eur y tiene comprometido un capex por otros 136 mln eur hasta 2023.

Actualmente, la Compañía analiza inversiones por 1.000 mln eur, de los cuales esperaría cerrar este año entre 5 y 6 operaciones, una vez cerrada la ampliación, por unos 250 mln eur.

Un volumen de inversión de unos 1.000 mln eur ayudaría a optimizar el vehículo, mejorar su liquidez y dar entrada a nuevos accionistas institucionales.

A c/p busca crecer en los principales destinos turísticos de calidad del país y posteriormente dar el salto a otros mercados como Portugal, Italia o Grecia.

Valoración:

1-. Noticia positiva, pero sin impacto en cotización ya que es un objetivo conocido pero sin visibilidad.

2-. En 2020 ya estuvo aprobada la ampliación que finalmente no se llevó a cabo por el momento de mercado provocado por la pandemia.

3-. Aunque creemos que es un objetivo inmediato de la Compañía no esperamos que se produzca a c/p, al menos no antes del último trimestre del año.

Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR y P.O. de 5,10 eur/acc.