Merlin Properties. Convertirá sus bonos senior en bonos verdes (valoración)

De acuerdo con la información remitida a CNMV, MERLIN Properties habría iniciado los trámites para convertir todos sus bonos senior en circulación en bonos verdes.

Para ello, está previsto que MERLIN asigne, con carácter retroactivo, una cantidad equivalente al importe principal en circulación de cada serie de bonos senior emitidos por la Compañía cotizados en la Bolsa de Valores de Luxemburgo (que representan un total de aproximadamente 4.000 mln eur) a activos verdes elegibles de acuerdo con su Marco de Referencia de Financiación Verde.

Valoración:

1-. Noticia con sesgo positivo que esperamos tenga un impacto limitado en cotización. La Compañía avanza en sus compromisos ESG a través de esta conversión, en línea con los objetivos de su plan de negocio.

2-. Recordemos que tras la desinversión de Tree, MERLIN Properties cuenta con una DFN de 3.610 mln eur (LTV del 31,2%), con un plazo de madurez de 5,9 años, un coste medio del 1,94%, 100% a tipo fijo y el 97,9% correspondiente a deuda corporativa (no hipotecaria).

Reiteramos recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 13,10 eur/acción.