Mapfre: "Mantenemos recomendación de compra. Potencial cada vez más ajustado"

Mantenemos recomendación de Comprar. Ofrece un potencial cada vez más ajustado: 12% (5% precio + 7% dividendo) tras la buena evolución en 2021. Los resultados no han aportado grandes novedades. La compañía sigue teniendo una serie de factores positivos que refuerzan nuestra recomendación:

(i) perspectivas de beneficios al alza, (ii) solvencia cómoda, (iii) lo que permite un dividendo atractivo (rentab. ~7,2% 2021e) y sostenible en el tiempo.

Además, las plusvalías por la ruptura con Bankia y la venta de Rastreator (¿120/320m€?) aportarían flexibilidad financiera para mejorar la remuneración al accionista. El principal riesgo a la baja no ha cambiado, siguen siendo los emergentes.

Precio objetivo 1,96 euros.