Llega la temporada de resultados

“Iniciada la temporada de resultados en USA del Q1 de 2023, los primeros bancos (JP Morgan, Citi y Wells Fargo) han reportado buenos datos. JP Morgan logra beneficio neto superior en un 52% interanual. WFC lo hace en un 32% más y Citi un 7% superior en lecturas interanuales, hasta los 4606 millones de USD en el Q1."

"Faltan todavía alguno de los grandes como Bank of America que conoceremos esta semana. Sin embargo, lo importante no radica tanto en esos resultados - que están en línea con lo esperado- sino en qué se comenta sobre la evolución de la salida de depósitos y en los efectos del tensionamiento de las condiciones crediticias en los próximos meses.

Así mismo, es especialmente importante ver cómo evolucionan la cifra de negocios en el resto de los sectores. Tenemos un consumidor que ha tirado del ahorro disponible primero, y de la capacidad de endeudamiento después, provocando que los efectos de la inflación y una desaceleración económica aún no se vean reflejados en las grandes cifras de negocio de forma sustancial. En este sentido, las perspectivas que las propias compañías ofrezcan (“guidance”) serán lo realmente relevante.

De otro lado, conoceremos datos de actividad en China esta semana. Tras el mal dato con el que cerró la economía China 2022, se espera el regreso a crecimientos del 5%-5,5% en 2023 gracias a la baja inflación, las políticas monetarias y fiscales expansivas que se están desarrollando, los fuertes gastos en infraestructuras y un sector inmobiliario que puede volver a tirar del crecimiento."