Indra. Consolidando la reestructuración
Actualizado : 15:21
La reestructuración sigue su curso
Indra está consiguiendo grandes progresos en su plan de reestructuración. Esperamos que no tenga que realizar más provisiones, confiamos en que la nueva estructura de costes se implemente en plazo, a finales de 2016, y los márgenes operativos han mejorado su comparativa en los últimos 3 trimestres.
La generación de caja también ha sido una de las mejores noticias, hasta ahora muy apoyada por la optimización de la gestión del circulante. Todo esto a pesar de la mayor debilidad de los ingresos de lo esperado, que también se han visto fuertemente penalizados por las divisas.
Revisamos nuestras estimaciones y reiteramos que incumplan objetivos 2018e
Principalmente, vemos que la evolución de los ingresos, especialmente en la división de IT, lastre las previsiones.
Descontamos un FCF 2018e 166 mln eur (< 200 mln objetivo Indra).
Fuerte recuperación de los títulos. Múltiplos ajustados (Leer más)