Grupo San José la joya de la bolsa española según GothamInsights. ¡Podría multiplicar su cotización por 3!

"El Grupo Empresarial San José es una compañía altamente infravalorada y desconocida por el mercado", así comienza un amplio informe sobre la compañía los analistas de GothamInsights, que fijan el precio objetivo de la compañía en el rango 14-15 euros frente los 5,60 euros que cotiza en estos momentos. Veamos en qué se basan:

• La compañía es muy fácil de analizar debido a su sector y su tamaño, pero no hay análisis publicados de la misma.
• No hace presentaciones a inversores, y los analistas no publican su plan estratégico. Simplemente cumple la obligación de publicar sus resultados trimestrales.

Una transacción clave que ha tenido lugar recientemente, ha incrementado su atractivo y su balance, que no es bien conocido por el mercado.

• El 31 de octubre de 2019 GSJ vendió a Merlin un 14,5% de Madrid Nuevo Norte, recibiendo 169 millones de euros y un préstamo de 86 millones de euros con una maduración de 20 años y un tipo de interés del 2%.
• Esta operación permite a la compañia cancelar su crédito sindicado de 2014.
• GSJ ahorrará anualmente 10 millones de euros en gastos financieros.

La compañía está infravalorada con un óptimo ratio de retorno/riesgo.

• Se encuentra en un sector estable y maduro.
• La compañía está razonablemente diviersificada, con una fuerte generación de flujo de caja. Como resultado presenta una sólida posición de caja sin deuda.
• El modelo de negocio bien gestionado, con una significativa mejora en la calidad de su hoja de pérdidas y ganancias para los próximos años.
• El crecimiento del beneficio neto y del Ebitda se siturá por encima del 35% en 2019.
• Hay activos ocultos en su balance.
• Alto potencial de desarrollo en su proyecto Madrid Nuevo Norte.

Hay múltiples opciones para reducir la diferencia entre su valor objetivo y el valor de mercado.

• Facilidad de darlo a conocer en el mercado.
• Se reducirá ese diferencial si la compañía comunica su situación y presenta su plan estratégico.
• Compra y amortiza sus acciones.
• Pago de dividendo.

Valoración por partes

• Negocio principal valorado a 7 veces Ebitda 2019 lo que nos da una valoración de 441 millones de euros.
• Posición neta de caja de 120 millones de euros.
• Creditos fiscales de 118 millones de euros.
• 10% de la participación en Madrid Nuevo Norte valorado en 180 millones de euros.
• Activos inmobiliarios (excluyendo Madrid Nuevo Norte) valorados en 105 millones de euros.
• 50,4% Carlos Casado valorado en 24 millones de euros.
• Total por suma de partes de 988 millones de euros, lo que implica un precio objetivo de 15,20 euros por acción. El valor cotiza ahora en 5,60 euros.

Accionistas de la compañía

• Jacitno Rey González (presidente) 48,3%
• Famila Ávalos (fundadores): 20%
• Miembros de la junta: 1%
• Free Float: 29,7%

Hay que recordar que Gotham City Research es la firma de análisis que sacó a la luz el fraude de Gowex, y que cuando el resto de analistas alababan el "buen hacer" de la compañía, esta casa dijo que la compañía tenía un valor de 0.

Informe completo de Grupo San José.