GRENERGY: Entra en beneficios positivos en 1T20 pero no genera cash flow (valoración)

Las principales cifras de 1T20 son: ingresos 33,2 Mn€ (+227%), EBITDA 5,6 Mn€ (-0,5 Mn€ en 1T19), EBIT 5,4 Mn€ (-0,6 Mn€ en 1T19), BAI 3,9 Mn€ (-0,4 Mn€ en 1T19), BNA 3,4 Mn€ (-0,4 Mn€ en 1T19), Cash flow de explotación -12,3 Mn€ (-9,2 Mn€ en 1T19), cash flow libre -37,4 mn€ (-1,5 Mn€ en 1T19), deuda financiera neta 79,5 Mn€ (+93% desde 4T19), ratio DFN/EBITDA año móvil 3,2x.

Opinión de Bankinter

El impulso a la actividad de construcción de plantas renovables impulsa el crecimiento de ventas y la entrada en beneficios positivos en 1T20. No obstante, el cash flow libre es negativo debido a la inversión en nuevas plantas y el circulante aportado a las recientemente conectadas a la red. No hay desinversiones en 1T19. En resumen, buenos resultados a nivel cuenta de pérdidas y ganancias pero que debido a la inversión en crecimiento no generan cash flow positivo.