Gestamp: Mayor debilidad del mercado de lo previsto
Iván San Félix de Renta 4 Banco
La aplicación de la norma IFRS 16 tuvo un impacto positivo de 23,6 mln eur en términos de EBITDA y de -2,2 mln eur en resultado antes de impuestos y minoritarios.
Los resultados 1T 19 han superado levemente las estimaciones de ingresos y ampliamente las de EBITDA. El fuerte aumento de la D&A con motivo de la amortización de activos por proyectos que han comenzado su lanzamiento, principalmente en NAFTA y Europa Occidental llevó a incumplir previsiones de EBIT y beneficio neto.
Los ingresos de Gestamp crecieron +5,6% vs 1T 18 (+6,8% excluyendo divisa) y el EBITDA +7,5% vs 1T 18 (+9,1% excluyendo divisa).
El mercado de fabricación de autos ligeros cayó con fuerza: -6,7% vs 1T 18 (vs R4e -3%) con caídas en los 5 principales mercados. No obstante, Gestamp superó al mercado en 12,6 pp al crecimiento de los mercados en los que tiene presencia. Las caídas del mercado fueron más acusadas en Asia (-7,7%) y Europa Occidental (-6,6%) En Mercosur el mercado cayó -4,9%, NAFTA -1,9% y Europa Oriental -0,8% vs 1T 18. Destacamos muy favorablemente las ventas de Gestamp en NAFTA y Mercosur (+30% vs 1T 18 en ambas) y +25% en Europa Oriental. (Leer más)