¿Fusión de Unicredito y Societe Generale? Más fácil decirlo que hacerlo

Hablar sobre la consolidación transfronteriza entre los bancos europeos no es algo nuevo, pero casi no hemos visto que alguna de las potenciales mega fusiones difundidas por la prensa en los últimos años sucedieran realmente. ¿Por qué son tan difíciles de cerrar este tipo de operaciones?

La política es un gran obstáculo, como dice Breakingviews sobre un posible vínculo entre UniCredit y Societe Generale, pero la regulación desigual y las pequeñas sinergias tampoco ayudan.

"Hasta que se establezca un seguro común europeo sobre los depósitos, las fusiones transfronterizas serán muy difíciles", dice Giovanni Razzoli, analista de Equita.

Razzoli tiene tres razones para ser escéptico:

1. Las operaciones transfronterizas generalmente generan sinergias de costos limitados

2. El riesgo de ejecución podría más que compensar los beneficios de las sinergias de cost2s

3. El marco regulatorio para los requisitos de capital aún no se ha estabilizado