Fluidra: El entorno no acompaña, pero los fundamentales son sólidos

Mantenemos recomendación en Comprar aunque revisamos a la baja el Precio Objetivo hasta 30,5€/acc. (potencial +20%) desde 42,7€/acc. por el aumento de la prima de riesgo de mercado y la creciente presión en márgenes. El entorno de mercado no acompaña (rotación hacia sectores value y geopolítica/encarecimiento materias primas), pero los fundamentales son sólidos.

Consideramos el modelo de negocio atractivo por: (i) generación de caja recurrente mediante el mantenimiento/mejora del parque de piscinas, (ii) incremento del ticket medio y (iii) capacidad financiera para crecer inorgánicamente (adquisiciones) en un sector fragmentado

FLUIDRA (Comprar; Precio Objetivo: 30,5€/acc.; Cierre 24,95€, Var. Día +0,6%; Var. 2022: -29%).