Ferrovial: Compra un 24% en IRB Infrastructure por 740M€ (valoración)

Ferrovial ha adquirido al fondo soberano de Singapur (GIC) una participación del 24% de IRB Infrastructure Trust por 740M€. El fondo adquirido cuenta con 12 concesiones en la India y otros tres compromisos concesionales en el corto plazo. Ferrovial será el tercer accionista, tras IRB Infrastructure Developers (51%) y GIC, que mantendrá una participación del 25% de dicho fondo.

Opinión de Bankinter

Noticia con impacto neutro en cotización. La operación es parte del proceso de expansión internacional de la compañía. En la que considera India como una de las principales geografías para crecer, junto a EE.UU. Aunque de momento entra con una participación minoritaria, no descartamos que la aumente en el futuro. Además, esto le permitirá obtener el know-how necesario para acceder a nuevos proyectos en el país, minimizando el riesgo. Por otra parte, Ferrovial cuenta con liquidez suficiente para acometer esta inversión, teniendo en cuenta que cerró 2023 con una posición de caja neta en la matriz de 1.121M€. Si bien, el impacto en valoración será de momento neutro, dado que apenas se conocen detalles de estos nuevos proyectos adquiridos. Mantenemos nuestra recomendación de Comprar. Ofrece perspectivas favorables de cara a 2024, gracias a su elevada exposición a Norteamérica (80% en valoración), con crecimiento económico moderado, inflación todavía elevada y rebajas de tipos de interés. Tiene posición de caja neta en la matriz y la rotación de activos seguirá actuando como catalizador.

FERROVIAL (Comprar; Pr. Objetivo: 35,0€; Cierre 35,64€; Var. Día +1,0%; Var. 2024: +8,2%).