¿Es buen momento para entrar en Tecnicas Reunidas?
La reciente caída ha venido de la mano de unos márgenes decepcionantes que han provocado unos malos resultados en la parte baja de la cuenta de resultados. Los ingresos ascendieron un 8%, en línea con lo esperado.
La cartera de pedidos a finales del primer semestre se situó en los 7.000 mlns de euros, en máximos históricos y en línea también con lo esperado. Creemos que esta incertidumbre creada sobre los márgenes provocará una rebaja generalizada en las estimaciones ante la posibilidad de una tendencia subyacente más débil de lo esperado. Sin embargo, la valoración se mantiene atractiva y esperamos noticias positivas en la segunda mitad del año que compensen las preocupaciones antes mencionadas. Recomendamos comprar ante caídas potenciales a la zona 31,00/32,50 euros, con un precio objetivo de 44,50 euros.