EE.UU. podría establecer aranceles del 73% a suministradores de material eólico (Impacto en Siemens Gamesa y Acciona)
La administración de Comercio Internacional de EE.UU. habría decidido imponer aranceles del 73% a la exportación de torres eólicas, por venta de material por debajo de coste, según El Confidencial. Entre las compañías afectadas se encontrarían Siemens Gamesa, Vestas, Nordex, Haizea Wind Group o Windar.
La Comisión de Comercio Internacional lanzó requerimientos y tras determinar que las compañías españolas españolas no cooperan habría decidido imponer los aranceles de forma definitiva. Habría quedado excluido Proinlasa después de cumplimantar el formulario de costes solicitado por la administración.
Opinión de Bankinter
SIEMENS GAMESA, de confirmarse la noticia sería muy negativa ya que reduciría su competitividad en un mercado destacado como EE.UU.. Como referencia, en el 2T21 suponía el 22% de los nuevos pedidos en Onshore de los últimos 12M. Además, es un mercado en el que se espera crecimiento en los próximos años en Offshore, donde Siemens Gamesa es uno de los líderes del sector. La administración Biden está analizando iniciativas para el desarrollo de energías limpias entre ellas, el pasado 29 de marzo anunciaba un objetivo conjunto del Departamento de Comercio, Interior y Energía para el desarrollo de unos 30GW de Offshore para 2030. En la sesión de hoy el valor sufrirá descensos ante el aumento de la prima de riesgo (un aumento de 25pb en la prima de riesgo supondría en torno al -6% en valoración). Recomendación Neutral, considerábamos ya que los precios actuales descuentan un escenario de fuerte crecimiento y esta situación, en caso de confirmarse, reduciría su competitividad en un mercado de crecimiento. A pesar de ello, cabe recordar que recientemente la administración Biden había llegado a un acuerdo de paralización de aranceles en otro tema relacionado con las reclamaciones a la OMC de Boeing-Airbus, por lo que habrá que confirmar la evolución de esta noticia.
ACCIONA tiene una participación del 33% en NORDEX. A los precios actuales de mercado, el valor de esta participación alcanza los 723M€. La capitalización bursátil de Acciona es de 7.022M€, por lo que su participación en NORDEX representa el 10,3% de su valor. La participación en NORDEX la tiene directamente Acciona. ACCIONA ENERGÍA (Comprar; Pr. Objetivo €31,00€; Cierre 30,54€ Var. Día -0,20%, Var. Año +15,6%) no tiene ninguna participación en el fabricante de turbinas eólicas. Si hoy reaccionase con caídas en el entorno de -10% para NORDEX, el impacto sería del-1% para ACCIONA y nulo para ACCIONA ENERGIA. Sin embargo, es probable que el impacto en bolsa sea superior afectado por el ruido negativo de esta noticia.
INDUSTRIA EÓLICA: SIEMENS GAMESA (Neutral; Precio Objetivo: 28,50€; Cierre 27,63€; Var. Día: +2,6%; Var. año: -16,5%); ACCIONA (Comprar; Pr. Objetivo 152,00€; Cierre 128,10€ Var. Día +0,71%, Var. Año +9,77%).