Colonial: Comprará los minoritarios de SFL por 806M€ (Valoración)

Colonial comprará el 13% del capital de SFL en manos de Credit Agricole. Además, lanzará este viernes una OPA voluntaria para el resto de los accionistas minoritarios (5% del capital). La operación en su conjunto está valorada en 806M€. De estos, pagará 110M€ en efectivo, 342M€ en acciones de nueva emisión y 354M€ a través de un intercambio de activos. Colonial cede a Credit Agricole el 49% de 4 activos maduros en París a cambio de una participación minoritaria en 4 activos en desarrollo.

Opinión de Bankinter

Buenas noticias para Colonial. Aunque la operación apenas tendrá impacto en términos de NAV (11,27€/acción), el BPA recurrente se incrementará en un +4%, por lo que revisamos al alza nuestra valoración hasta 8,69€/acción desde 8,20€/acción anterior. Si bien, Reiteramos recomendación de Vender. La cotización supera nuestra valoración y la rentabilidad por dividendo (2,6% tras la operación) pierde atractivo en un entorno todavía de elevada incertidumbre sobre los activos de oficinas y mayor rentabilidad de los bonos.

INMOBILIARIA COLONIAL (Vender; Precio Objetivo: 8,69€; Cierre: 9,30€; Var.día: +0,9%; Var. 2021: +15,8%)