"China recorta aranceles a EE.UU. Buen día para bolsas"

Fuertes rebotes en la madrugada asiática tras conocerse que China reducirá aranceles (que previamente había subido) a una parte de las importaciones norteamericanas a partir del 14 de febrero. Implica que China se dispone a cumplir el acuerdo Fase 1 en lugar de retrasarlo amparándose en el virus (ver Entorno). El comienzo de año está siendo muy positivo en términos de proteccionismo. Bueno para el mercado.

Además, la sesión vendrá guiada por indicadores macro y resultados empresariales. La apertura europea comienza con unos débiles Pedidos a Fábrica en Alemania (-8,7% vs -6% anterior), pero de impacto práctico reducido. Los Costes Laborales americanos de las 14:30h se moderarán, en un contexto de mejora de la Productividad. Esto dibuja un escenario óptimo: la economía mejora sin tensiones de precios (bueno para bonos), pero tampoco en los márgenes de las compañías (bueno para bolsas). Así, la Fed no recibe presiones de ningún tipo y su política monetaria es más previsible.

Finalmente, estamos inmersos en plena temporada de resultados a ambos lados del Atlántico. En Europa es el turno de ArcelorMittal, Total, Sanofi o Lóreal. En EE.UU. publican Twitter, Philip Morris o Kellogg´s. El saldo será probablemente positivo y tendrán buena acogida en el mercado. Los BPAs mejoran progresivamente. Todavía a ritmo moderado, pero mejoran (BPA’20 esperado aprox. +10% para ES-50 y S&P500). En definitiva, jornada de rebotes. De nuevo, día bueno para bolsas y corrección de los activos refugio.