Cellnex compra Alticom por 133M€ (Valoración)

Con esta adquisición se convierte en el primer operador de torres en Holanda y potencia su posicionamiento en la tecnología 5G.

Valoración: Paga 11x Ebitda vs 11,8x de multiplicador propio (para Cellnex), por lo que esta compra debería ser relutiva para la Compañía, al menos a nivel operativo. Por eso y porque le permite tomar posiciones en la tecnología bajo la cual se desarrollarán en los próximos años la descarga de contenidos audiovisuales y la que permitirá el desarrollo del coche autónomo, valoramos positivamente esta compra.

Sin embargo, mantenemos nuestra recomendación en Neutral por razones de precio (Pr.Obj. 18,50€ vs 18,57€ de cierre ayer).