Cellnex: Análisis de resultados

Los analistas de Bankinter realizan la siguiente valoración sobre los resultados de Cellnex: "Cifras que muestran importantes crecimientos en las principales partidas de la cuenta de resultados. Los ingresos crecen en todas las líneas de negocio, especialmente en el negocio de torres: +30% alquiler de emplazamientos telecom, +0,6% infraestructura de difusión y +1,6% en servicios de red."

"Los gastos operativos aumentan a menor ritmo (+13%) y permiten que el margen EBITDA siga mejorando (hasta 40% desde 39% anterior). De hecho, a perímetro constante el Opex se mantendría plano. Por el lado del balance, la deuda neta crece hasta 1.035M€ (+11,6% a/a) pero el ratio DFN sobre EBITDA queda plano en 3,7x. Además, el incremento de la deuda era esperado tras la actividad de M&A de la compañía en los últimos meses. Destaca el aumento del ratio de compartición (número de clientes por torre) hasta 1,58x (+4,6% a/a). En nuestra opinión se trata de unas positivas cifras, el único contra es que el BNA no ha conseguido batir las estimaciones del consenso."