Cellnex: American Tower pugna con Cellnex por las torres de Orange en España

El gigante americano y el grupo español se disputan un contrato para construir 1.100 emplazamientos para Orange entre 2020 y 2022. Supondría el desembarco del líder mundial en el mercado español. Opinión de Bankinter: Es una mala noticia la entrada de un competidor tan potente a nivel mundial en la puja por la compra de nuevos activos. Si bien, la noticia tendrá un impacto muy moderado en cotización.

Ya es conocido desde hace meses el interés de American Tower por incrementar su presencia en Europa, donde por el momento apenas tiene unas 5.000 torres entre Francia y Alemania. Cellnex controla ya unos 61.000 emplazamientos repartidos en 8 países de Europa (Reino Unido, Irlanda, Holanda, Francia, Suiza, Italia, Portugal y España). Tras la ampliación de capital, estimamos que Cellnex tiene capacidad para comprar activos por valor de hasta 15.000M€, lo que seguirá reforzará su posición de liderazgo en Europa, mejorará la oferta de servicios a los operadores y generará mayores eficiencias.

Reiteramos recomendación de Comprar y mantenemos Cellnex en nuestra cartera modelo más restrictiva, la de 5 valores españoles. Ofrece un potencial de revalorización próximo al 20% y rentabilidad por flujo de caja superior al 5% a partir de 2022. Negocio sin impacto de COVID-19, con capacidad de crecimiento y sin riesgos regulatorios. Acumula una revalorización superior al +50% en lo que va de año.

CELLNEX (Comprar; Pr. Objetivo: 64,33€; Cierre: 53,8€; Var. Día: +3,7%)