BBVA: Emisión de 1.000M$ en bonos contingentes convertibles (Valoración)

BBVA ha cerrado una emisión de 1.000M$ en bonos contingentes convertibles (CoCos) con un cupón del 6,5% anual hasta el 5 de marzo de 2025, revisándose a partir de entonces al tipo UST a 5 años más un margen de 519,2 p.b.

Opinión de Bankinter

Esta emisión ha tenido una demanda de 7.800M$, por lo que el cupón se rebajó hasta el 6,5% desde el 7% previsto inicialmente. Este hecho pone de relevancia el apetito inversor por productos con rentabilidad en un entorno de tipos en descenso. Mantenemos nuestra recomendación en NEUTRAL.