Bankia: Valoración de los resultados

Los analistas de Bankinter valoran de la siguiente manera los resultados de Bankia publicados hoy: "La cuenta de P&G refleja el impacto negativo de la caída en los tipos de interés de referencia (Euribor) y la contribución al Fondo Único de Resolución (impacto de -62 M€ en 2T´17). El aumento en comisiones (+4,7% vs +3,8% en 1T´17) y la generación de ROF´s (262 M€ vs 119 M€ en 1S´16) mitigan parcialmente la caída del Margen de intereses."

"La gestión de costes y el descenso en provisiones (-15,6% vs - 14,3% en 1T´17) permiten que la parte baja de la cuenta de P&G registre un aumento de +6,7% (vs 28,4% en 1T´17). Los indicadores de negocio evolucionan positivamente con aumentos significativos de cuota de mercado en captación de recursos fuera de balance (fondos de inversión y pensiones) y fuertes crecimientos en nuevas formalizaciones de hipotecas (893 M€ vs 390 M€ en 1S´16) y consumo (842 M€ vs 702 M€ en 1S´16). La ratio de morosidad cae hasta el 9,1% (vs 9,5% en 1T´17) y la tasa de cobertura se mantiene estable en 53,9% (vs 53,7% en 1T´17).

Valoramos positivamente la mejora paulatina en el margen con clientes (1,59% vs 1,52% en 1T´17 vs 1,49% en 4T’16), la favorable evolución de las comisiones y el esfuerzo realizado en gestión de costes (-4,2%). La ratio de capital CET 1 “fully loaded” mejora hasta el 13,82% (vs 13,37% en 1T´17) y el ROTE alcanza el 8,7% (vs 10,4% en 1T´17vs 6,7% en 4T’16). Esperamos por tanto una reacción positiva de la cotización en sesión de hoy."