Banco Sabadell: Los analistas de Bankinter mantienen la recomendación de neutral

Los analistas de Bankinter mantienen su recomendación en Neutral con un precio objetivo de 2,0 €/acc (sin cambios). Los resultados del 1T'18 baten las expectativas gracias a la generación de ROF´s y el descenso en provisiones que viene acompañado por la mejora en los índices de calidad crediticia (morosidad y cobertura).

"La ratio de capital CETI FL se sitúa en el 12,0% (vs 12,8% en 4T'17) debido al impacto de la norma ISFR9 (-78 pb) – en línea con lo previsto -. SAB cotiza con un descuento elevado en relación al Valor Contable (~30,0%) y a sus comparables (~20,0%) aunque pensamos que el perfil de riesgo del banco aún es elevado - el volumen de activos improductivos equivale a 1,4 veces el Valor Contable Tangible".