ArcelorMittal: Mejoramos nuestra recomendación a comprar

Revisamos nuestras estimaciones y recomendación tras los resultados de final de 2022. Opinión de Bankinter Revisamos nuestra recomendación a Comprar (desde Neutral), P. Obj: 32,0€/acc. (desde 28,0€/acc.). Los riesgos se han moderado al inicio de 2023, con una menor probabilidad de recesión en Europa (42% del EBITDA) y la eliminación de la política de Covid-cero en China.

Las perspectivas de la compañía para 2023 son constructivas en recuperación de demanda. La reducción de circulante será la clave en la generación de flujo de caja los próximos trimestres. Los riesgos siguen siendo elevados, pero más suaves de los anticipados anteriormente. Nuestra valoración apunta P/CF 4,3x 2023e, 4x 2024.

ARCELORMITTAL (Comprar; Pr. Objetivo: 32,00€; Cierre: 28,48€, Var. Día: +2,28%, Var. Año: +15,9%)