Arcelor Mittal previo 3T18: Gran evolución y buenas perspectivas para 4T

AM publica resultados 3T18 el jueves 1 de noviembre antes de la apertura del mercado y celebrará conferencia el mismo día a las 15:30h. P.O. 32 eur. Sobreponderar.

Principales cifras:

► Esperamos que los resultados continúen mostrando un gran tono, si bien por debajo de 2T 18 por estacionalidad, y apoyados por el buen entorno de la demanda, repunte de envíos en Brasil y NAFTA, aunque con precios moderadamente a la baja y leve depreciación del Euro. Descontamos una caída de ingresos -1% y del EBITDA de -11% vs 2T 18 con margen EBITDA -1,7 pp hasta 13,7% vs 2T 18, que fue el más elevado de los últimos años. No obstante, los resultados muestran una gran evolución en términos interanuales: Ingresos +12% y EBITDA +42% vs 3T 17.

► Por otro lado, esperamos que la deuda financiera neta descienda en torno a - 670 mln eur hasta 9.909 mln USD (DFN/EBITDA R4 2018e 0,9x), entrando por primer trimestre dentro de su objetivo a medio plazo de (Leer más)