¿Analizando la fusión entre Deutsche Bank y Commerzbank? ¡Por qué molestarse!

El repunte en las acciones de Deutsche Bank y Commerzbank por la posible fusión duró un día y cada vez hay más analistas que se unen al coro de quienes no apostarían su dinero por ello. Niklas Kammer, analista de Morningstar, por ejemplo, dice que ni siquiera vale la pena intentar construir un modelo financiero sobre el posible acuerdo dados sus altos riesgos de ejecución.

"No modelamos una posible fusión ya que creemos que hay una baja probabilidad de que salga adelante en este momento debido a los muchos obstáculos que se deben superar, así como a la etapa inicial de las conversaciones exploratorias", dice.

"Cuestionamos la razón estratégica del acuerdo con respecto a la posición en la que se encuentran actualmente ambos bancos, su débil desempeño en los esfuerzos de reestructuración y los acuerdos de fusiones y adquisiciones históricamente, así como la solidez del banco potencialmente resultante".

¿Quieres más escepticismo? Aquí hay dos opiniones más.

Thomas Hallett de KBW: "No estamos convencidos de que una fusión de dos instituciones en problemas resulte en una entidad única más fuerte (dado el historial de fracasos y riesgos de ejecución / integración). Además, la revisión de la empresa puede indicar una falla en su estrategia actual/Plan A y la necesidad de acción alternativa".

Anke Reingen de RBC Capital Markets y su equipo: "En nuestra opinión, una fusión de CBK y DBK tiene un alto nivel de riesgo de ejecución y un aumento del beneficio por acción depende de varios factores".