Análisis sobre las perspectivas económicas para distintos escenarios de guerra

Pedro del Pozo, director de inversiones financieras en Mutualidad de la Abogacía, ha realizado un análisis con tres escenarios posibles tras el conflicto armado desatado en las últimas semanas entre Ucrania y Rusia. El experto analiza las perspectivas económicas para distintos escenarios de guerra.

Escenario 1: acuerdo de paz

"El efecto para el mercado sería una rápida bajada de la aversión al riesgo" y "una fuerte subida de las rentabilidades de la deuda, que dejaría de actuar como activo refugio, pero comenzaría a cotizar los elevados niveles de inflación", y señala que "la renta variable se vería favorecida por ese mismo efecto de menor aversión al riesgo".

Escenario 2: chechenización del conflicto y estanflación

"Los mercados financieros alternarían fases de euforia con momentos de depresión. La renta fija estaría sometida a presiones muy fuertes [...] y, sobre la renta variable, sería muy difícil establecer su evolución. Los sectores más cíclicos sufrirían aún más con la inestabilidad inherente a la incertidumbre".

Escenarios de cola

Por último, Del Pozo señala dos escenarios de cola. En el plano positivo, una rápida y satisfactoria resolución del conflicto, tal vez de la mano de un giro en la dirección política rusa.

En el espectro negativo, un agravamiento de la situación geopolítica actual, es decir, una posible extensión del conflicto.