Amadeus entra en la cartera de 5 grandes de Renta 4

Hemos realizado un cambio en la cartera 5 grandes: Damos entrada a Amadeus por Grifols que continúa sin recuperarse de las caídas de las últimas semanas y sin que su Día del Inversor haya repercutido en cotización. Aprovechamos la fuerte caída de esta semana en Amadeus.
En nuestra opinión (Renta 4), la decisión de Lufthansa de modificar su estrategia de distribución mediante el cobro de 16 euros (6 eur a las entidades GDS) a partir del 1 de septiembre a todos aquellos que reserven vuelos a través de las entidades GDS (Amadeus) es muy arriesgada. Aunque creemos que Lufthansa pueda mejorar sus condiciones contractuales, y que incluso otras compañías exijan un tratamiento similar, consideramos que el servicio y tecnología que ofrecen las entidades GDS está muy orientado al cliente final y permite a las aerolíneas tener una visibilidad muy elevada entre los usuarios.
En nuestra opinión (Renta 4), la reacción es desproporcionada y ofrece un buen punto de entrada en una compañía con unas ventajas competitivas significativas., quedando compuesta por: Amadeus (20%), BBVA (20%), BME (20%), Técnicas Reunidas (20%) y Telefónica (20%).
La rentabilidad de la cartera de 5 grandes frente al Ibex en 2015 es de +5,38% (rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: -0,75% en 2014, +17,57% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005, +6% en 2004).