Acciona. Esperar una corrección a 60/61 para entrar a medio plazo

Creemos que el mal comportamiento desde mediados de 2017 no es consistente con sus fundamentales, a pesar de la incertidumbre regulatoria y la valoración de Nordex. La compañía ha gestionado adecuadamente su cartera vendiendo activos en España con reducido potencial alcista a buen precio.

Acciona ha conseguido situar sus ratios de endeudamiento en un nivel confortable. El atractivo dividendo y la política de recompra de acciones apoyan a la cotización en el corto/medio plazo. La valoración actual es relativamente atractiva aunque es necesario aplicar un descuento de holding.

Nuestro precio objetivo se sitúa en 76,80 euros, aunque el negativo momentum que esperamos para el mercado de acciones en el medio plazo aconseja esperar a la zona de 60/61 euros para tomar nuevas posiciones.