Acciona: Buenos resultados. BNA ordinario +9% y batiendo estimaciones (impacto en el mercado)

Principales cifras del 9M’20: Ingresos: 4.554M€ (-14%). EBITDA 760M€ (-24%); BNA 78M€ (-63%); Deuda Neta 5.694M€ vs 5.317M€ en diciembre 2019.

Opinión de Bankinter

Débiles resultados que se ven afectados por la paralización de la actividad económica derivada de las medidas de contención del Covid, con una caída de -24% en EBITDA. La división con peor comportamiento es la de infraestructuras (EBITDA -50%) ya que la mayoría de los proyectos se han visto interrumpidos como consecuencia de las medidas de confinamiento. La división de energía también redujo ligeramente su contribución al EBITDA (-4%) del grupo a pesar del incremento en la capacidad instalada en el periodo.

Menores precios de la energía y una menor retribución en el negocio regulado tras la última revisión trianual ordinaria explican este retroceso. Dos notas positivas en los resultados. Por un lado, el plan de crecimiento a medio plazo en renovables se mantiene con el objetivo de incrementar la capacidad en una media de 1.000MW/año hasta 15.000MW en 2024. Por otro, muchas de las obras de infraestructuras ya han normalizado su ritmo de ejecución y la cartera de pedidos sube un +40% en el periodo.

ACCIONA (Neutral, P. Objetivo 99,00€, Cierre: 92,80€ Var.+1,09%)