Esto es lo que nos enseña el James Webb a los inversores

Una cosa que me llamó la atención mientras lo estaba viendo: el lanzamiento y la implementación tuvieron 344 puntos de falla identificables , con el 80% de ellos en riesgo durante la fase de lanzamiento. La NASA y los ingenieros externos del proyecto trabajaron diligentemente para solucionar estos problemas y contaron con planes de redundancia en caso de un mal funcionamiento o algún otro evento exógeno.

Esta idea de múltiples puntos de falla, y lo que hizo la NASA para prepararse para ellos, me trajo de vuelta a una conversación que tuvimos con Jim O'Shaughnessy, fundador de O'Shaughnessy Asset Management, sobre inversión pasiva versus inversión activa. En resumen, Jim estaba señalando que la mayoría de los inversores pasivos tienen un gran punto de falla posible, que es vender después de una gran caída en las acciones (esto generalmente resta valor a los rendimientos), mientras que los inversores en estrategias activas también corren ese riesgo pero no es un riesgo adicional en el sentido de que la estrategia activa real que ha seleccionado probablemente se desviará del mercado. Y cuando las buenas estrategias activas tienen un rendimiento inferior, es probable que muchos inversores capitulen y abandonen la estrategia, de ahí el segundo punto de falla .

Si, como inversores, somos conscientes de estos posibles puntos de falla por adelantado, al igual que la NASA y los ingenieros detrás del JWST, tal vez podamos prepararnos mejor para asegurarnos de tener la mejor oportunidad de éxito. Warren Buffett y Charlie Munger han hablado constantemente sobre cómo evitar grandes errores es clave y los mantiene en el juego a largo plazo.

Aquí hay algunos otros puntos de falla de inversión y acciones que puede considerar.

Establecer expectativas poco realistas

Los inversores a menudo establecen expectativas poco realistas, con la esperanza de rendimientos extraordinarios en un corto período de tiempo. Este comportamiento puede conducir a la decepción y la frustración cuando no se cumplen estas expectativas. En cambio, adoptar una perspectiva realista y centrarse en objetivos a largo plazo puede conducir a decisiones de inversión más racionales. Con el JWST, fallar no era una opción, pero creo que todos los ingenieros sabían que existía la posibilidad de que algo saliera mal. Establezca las expectativas correctas y realistas y puede producir mejores resultados a largo plazo.

Ser demasiado confiado

El exceso de confianza puede nublar el juicio de un inversor, lo que lleva a acciones impulsivas y una asunción de riesgos excesivos. Reconocer los límites del conocimiento propio y permanecer humilde puede ayudar a evitar posibles escollos causados ​​por una confianza injustificada. Michael Mauboussin y Dan Callahan de Morgan Stanley publicaron recientemente Nacimiento, muerte y creación de riqueza, que fue un estudio sobre el éxito y el fracaso de las acciones estadounidenses que cotizan en bolsa. El informe destaca la investigación de Hendrik Bessembinder, profesor de finanzas en la Universidad Estatal de Arizona, que muestra que la gran mayoría de la creación de riqueza a largo plazo proviene de un pequeño porcentaje de acciones (es decir, Apple, Amazon, Exxon, Berkshire Hathaway y otras, ver abajo). Si es un tenedor a largo plazo de acciones como estas, eso es genial, y conozco personalmente a personas que han generado una gran riqueza al invertir en algunos de estos nombres. Pero, eso puede ser más suerte que habilidad y es importante no dejar que una elección fortuita de acciones se le suba demasiado a la cabeza.

Olvidarse del riesgo a la baja

Los ingenieros del JWST pensaban constantemente en fallas, probando todos los diferentes escenarios, condiciones y posibles percances que podrían poner en riesgo la misión. Los grandes inversores como Warren Buffett entienden que el riesgo siempre está presente y que la clave es poder permanecer en el juego a largo plazo y no “explotar” (mis palabras, no las suyas). Al igual que el exceso de confianza, un mercado alcista prolongado puede cegar a muchos inversores ante la realidad de que las acciones no siempre suben y las correcciones del 10 % son comunes, los mercados bajistas del 20 % ocurren una o dos veces por década y las acciones pueden incluso caer en algunos casos en un 50 % o más.

Falta de diversificación

Cuando los ingenieros de JWST identificaron un punto de falla, agregaron redundancias y planes de respaldo para garantizar que tuvieran múltiples formas de abordar estos errores que terminan la misión. El resultado final: fueron lo más diversificados posible en su enfoque para evitar estos posibles puntos de falla.

Así como los ingenieros de JWST adoptaron un enfoque diversificado para evitar errores al final de la misión, la diversificación es un principio fundamental en el mundo de las inversiones. Es esencial distribuir su inversión en diferentes activos y clases de activos, en lugar de poner todo su dinero en una sola inversión o concentrarse demasiado en un área específica del mercado. Al diversificar, depende menos del éxito de cualquier inversión, al igual que los ingenieros de JWST integran la diversificación en el enfoque de solución de problemas.

Saber cuándo es probable que ocurra una falla (y comprender que está siempre presente)

Con el JWTS, el 80% de las fallas se produjeron durante la fase de lanzamiento. Para los inversores, los mercados bajistas son similares a la fase de lanzamiento porque creo que ahí es donde la mayoría de los inversores cometen errores. Dado que los inversores sienten psicológicamente más las pérdidas que las ganancias, los mercados bajistas generan miedo, ya que los inversores extrapolan las pérdidas al futuro y toman malas decisiones de sincronización con sus inversiones que, en la mayoría de los casos, restan valor a los rendimientos a largo plazo.

Pero como señaló el documental, hay 49 puntos de falla que nunca desaparecen . A medida que el JWST se adentra en los orígenes del universo y envía imágenes de galaxias de hace miles de millones de años, aún quedan riesgos conocidos y desconocidos. Esos son riesgos que no se pueden evitar. Es lo mismo en los mercados, podemos hablar de recesiones, mercados bajistas y malas decisiones en el momento oportuno, pero es importante comprender que estos riesgos siempre están presentes, pero darse cuenta de que para ser recompensado en los mercados, debe asumir estos riesgos. Comprender y aceptar ese es un paso importante para aprovechar al máximo sus inversiones con el tiempo.

Fuente: Justin J. Carbonneau, Vicepresidente de Validea y socio de Validea Capital Management