¿Rendimientos de bonos? Bajos durante mucho más tiempo
Algunos inversores están preocupados por un posible aumento de los rendimientos de EE.UU. como sucedió en 2013, cuando las sugerencias de que las compras de la Fed se reducirían hicieron que las tasas largas se dispararan. Pero según los analistas de Oddo estamos lejos de ese tipo de escenario.
Oddo también señala que estamos lejos de la perspectiva de una fuerte recuperación.
La primera diferencia con respecto a 2013 es que el mercado se ha acostumbrado a la idea de 'QE-infinity', visto como la única forma de respaldar los mercados de valores ”, dicen los analistas de Oddo en una nota de investigación.
Además, la estrategia de la Fed ahora justifica una cierta tolerancia a la inflación y, lo más importante, en 2013, fue la mención de Ben Bernanke de la futura reducción gradual para desencadenar un "ajuste brutal". “Nada de eso está en la actualidad”, añaden.
“A largo plazo, se espera que el nivel de equilibrio de las tasas cortas sea del 2,5%, apenas más que cero en términos reales”.
