No hay que preocuparse por la rentabilidad del bono americano...hasta el 3%
"El reciente respaldo en los rendimientos de los bonos a largo plazo, incluso si están aumentando por las razones correctas, tiene a los inversores preocupados por el nivel de tasas que se vuelven punitivas para las acciones", afirman los analistas de JP Morgan.
"Nuestro análisis a largo plazo sugiere que la correlación entre los cambios semanales en las tasas de interés nominales a largo plazo y el rendimiento de las acciones de gran capitalización comienza a tornarse negativa cuando los rendimientos nominales de los bonos del Tesoro a 10 años superan el 5%. Sin embargo, durante la última década, el mismo análisis sugiere que el nivel de umbral de las tasas está más cerca de 3.0% -3.5%, lo que parece más realista dado el impacto de la QE. Para los inversores, todavía estamos lejos de ese punto y una economía en mejora y una sólida recuperación de las ganancias en todos los sectores deberían dominar el rendimiento del mercado de valores durante los próximos 12 meses", añaden.