"Los economistas predicen un absoluto aburrimiento en 2025"
Los rendimientos de los bonos estadounidenses caen el martes. Las operaciones se redujeron antes de las vacaciones de Año Nuevo. Lo que está sucediendo:
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 2 años bajó 2 puntos básicos a 4,240%.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó 3 puntos básicos a 4,513%.
- El rendimiento de los bonos del Tesoro a 30 años perdió 3,2 puntos básicos hasta el 4,721%.
¿Qué impulsa los mercados?
Los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron levemente al comienzo de una sesión que finalizará a las 2:00 p. m., hora del este, en la víspera de Año Nuevo. Los mercados de bonos también estarán cerrados el miércoles por el día de Año Nuevo.
La última caída en los rendimientos sigue a la mayor caída del lunes en un mes , cuando los inversores compraron bonos del Tesoro después de fuertes ventas que habían llevado los rendimientos a un máximo de siete meses por preocupaciones de que las políticas del presidente electo Trump puedan causar que las presiones inflacionarias vuelvan a aumentar en 2025.
Esto, a su vez, puede reducir la capacidad de la Reserva Federal de recortar las tasas de interés al ritmo esperado por los inversores hace apenas unos meses.
En la actualidad, los mercados están descontando una probabilidad del 11,2% de que la Fed recorte los tipos de interés en al menos 25 puntos básicos desde el rango del 4,25% al 4,50% después de su próxima reunión del 29 de enero, según la herramienta CME FedWatch. Hace un mes, tal recorte se estimaba en un 16,9%.
La probabilidad de un recorte de al menos 25 puntos básicos de los tipos de interés en la próxima reunión de marzo se estima en un 48,4%. Se espera que el banco central reduzca su objetivo de tipos de interés de los fondos federales a alrededor del 3,89% para diciembre de 2025, según los futuros de fondos federales a 30 días.
Los datos económicos de EE. UU. que se publicarán el martes incluyen el índice de precios de vivienda S&P Case-Shiller (20 ciudades) para noviembre, que se publicará a las 9:00 a. m., hora del Este.
¿Qué dicen los analistas?
"Los economistas predicen un absoluto aburrimiento en 2025, con la economía creciendo aproximadamente a su tendencia de largo plazo, la tasa de desempleo estable, la inflación regresando silenciosamente al 2% y la Fed alcanzando la tasa de fondos federales 'terminal' el próximo año", dijo Stephen Stanley Chied, economista estadounidense de Santander.
“Los participantes del mercado financiero también están apostando por la calma prevista. Los futuros de los fondos federales apuntan a solo unos 40 puntos básicos de recortes de tasas de la Fed el próximo año, aproximadamente 1½ movimientos de cuarto de punto. Los futuros de SOFR, que ofrecen mayor liquidez y, por lo tanto, una lectura más precisa de las expectativas mucho más lejanas en el horizonte temporal, se mueven dentro de un rango de diez puntos básicos desde junio de 2025 hasta principios de 2029. Por lo tanto, los mercados parecen estar descontando una flexibilización más de un cuarto de punto a principios del próximo año, seguida de nada por parte de la Fed en ninguna dirección durante al menos cuatro años”, agregó Stanley.