La prima de riesgo italiana sigue creciendo
Los inversores que observan el aumento del rendimiento de los bonos italianos (BTP) y la ampliación del diferencial con Alemania una vez más están ansiosos por saber más sobre el plan anti-fragmentación del BCE el jueves. Pero para Gilles Moëc, economista jefe de AXA Investment Managers, podría ser prematuro creer que estamos cerca del fin en este momento.
"Nuestra preocupación es que lo que salga a la luz el jueves todavía podría ser demasiado vago, o de alcance demasiado limitado, para señalar al mercado que 'la caballería viene' rápidamente para apuntalar el mercado de bonos italiano", escribió Moëc en una nota.
Una preocupación clave es si los halcones aceptarían que el banco central interviniera si lo que realmente preocupa al mercado es la falta de reformas estructurales en lugar de una reacción instintiva a la inestabilidad política recurrente.
"¿Sería legítimo que el BCE contrarreste una ampliación del diferencial si fuera provocada por un cambio en el perfil de riesgo intrínseco de un estado miembro provocado por elecciones políticas internas?", se preguntó el economista.
