Jack Janasiewicz (Natixis IM Solutions): "Es probable que los rendimientos de los bonos se sitúen en torno al 4%"

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Capitalbolsa | 31 ene, 2025 09:24
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Análisis de Jack Janasiewicz, estratega de carteras de Natixis IM Solutions, sobre el impacto del Gobierno de Trump en el mercado del Tesoro estadounidense:

“Sin duda, una presidencia de Trump tendrá amplias implicaciones para los inversores de todas las clases de activos. Aunque seguimos siendo optimistas con respecto a los activos de riesgo para el resto de 2025, una subida pronunciada del bono del Tesoro a 10 años de referencia sin duda frenaría este optimismo. Por ello, consideramos que el bono del Tesoro estadounidense a 10 años es un barómetro clave del riesgo y de la confianza de los inversores para 2025“.

Según explica Janasiewicz, hay “pocas razones para esperar un resurgimiento de la inflación, ya que ver una ruptura significativa por encima del 5% parece una probabilidad de menor riesgo. Y con un crecimiento que probablemente se ralentice, pero a partir de un nivel elevado, vemos que el PIB de EE.UU. vuelve a su tendencia. En este contexto, es probable que los rendimientos de los bonos se sitúen en torno al 4%. Los riesgos son obvios: aranceles que desemboquen en una guerra comercial que empuje los precios al alza durante un periodo de tiempo sostenido o un enfrentamiento político en torno al debate sobre el techo de la deuda que desemboque en un impago técnico por parte del gobierno. Se trata sin duda de acontecimientos secundarios, pero dignos de mención”.

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