Justin Low
Curva de rendimiento alemana en la inversión más profunda en tres décadas a medida que aumentan los temores de recesión
La curva de rendimiento de los bonos de Alemania está experimentando su inversión más profunda desde 1992
La brecha entre los rendimientos del bund alemán a 2 y 10 años cayó ayer a -27 pb, que fue la inversión más amplia desde octubre de 1992. Esa brecha se ha reducido ligeramente ahora a -24 pb, pero en pocas palabras, una inversión del rendimiento. La curva como tal suele ser una señal de que se están acumulando temores de recesión.
Mientras miramos hacia el próximo año, las crecientes presiones inflacionarias y la actual crisis energética seguirán ejerciendo presión sobre las perspectivas europeas. El único consuelo hasta el momento es que el inicio del invierno se ha presentado con un tiempo más templado de lo previsto.
Pero mientras las presiones de los precios se mantengan elevadas, el BCE estará entre la espada y la pared al tratar de seguir endureciendo aún más la política o buscar una pausa a medida que la economía comienza a derrumbarse.