Bonos: “Semana clave de bancos centrales. Probable enfriamiento de expectativas y, por tanto, repunte de TIR.”
Bankinter
EuroDólar(€/USD).– El dólar se aprecia ante las expectativas que el BCE sea el primer banco central en recortar tipos para impulsar el PIB y evitar el riesgo de una recesión, mientras que la Fed prolongaría durante más tiempo el tono restrictivo de la política monetaria. Rango estimado (semana): 1,070/1,085.
EuroLibra(€/GBP).–Tanto BoE como BCE mantendrán tipos en 5,25% y 4,00%/4,50% respectivamente. Una inflación más alta en Reino Unido que en la UEM aumenta las probabilidades de un tono algo más duro por parte del BoE y una apreciación de la libra. Rango estimado (semana): 0,852/0,862.
EuroSuizo (€/CHF).- El CHF alcanza máximos desde 2015 frente al €. La expectativa de recorte de tipos del BCE se adelanta a marzo vs junio para el SNB. El diferencial favorece al CHF. Rango estimado (semana): 0,965/0,940.
EuroYen (€/JPY).– Tras las declaraciones de miembros del BoJ aumentó la expectativa de un mayor endurecimiento y se apreció el yen la semana pasada. Esta semana esperamos una ligera depreciación previa a la reunión de la semana que viene. Rango estimado (semana): 155,5/158,5.
EuroYuan (€/CNH).- El cambio se moverá al son del BCE. Si este consigue enfriar las expectativas de bajadas de tipos en Europa, el yuan debería perder parte del terreno ganado en las últimas semanas frente al euro. Rango estimado (semana): 7,68/7,80.