Bonos: “En stand by hasta Jackson Hole”
Análisis Bankinter
La TIR de los bonos es demasiado baja porque las compras de los bancos centrales limitan sobremanera la oferta. El balance de la Fed crece +18,3% en julio (~8,27 Bills$ vs 6,99 Bills$ en julio 2020), pero el volumen de deuda cae -4,0% así que Hedge Funds y Traders se apresuran a cerrar posiciones cortas/vendedoras. Tras el rally en precios vivido en julio, lo normal es que dé comienzo un movimiento lateral hasta la reunión de banqueros centrales en Jackson Hole (26-28 agosto).
El mercado espera conseguir pistas sobre el plan de retirada de compras/tapering de la Fed, pero es poco probable que se conozcan los detalles (fechas e importes) antes de la siguiente reunión de la Fed (22 de septiembre). Esta semana, la atención se centra en la Inflación americana (miércoles).
Rango (semanal) estimado T-Note: 1,25%/1,35%. Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,40%/-0,50%.