Bonos: “En modo rally, otra vez”
Análisis Bankinter
La TIR de los bonos core de referencia alcanza nuevos mínimos históricos (TIR del Bund a 10 A en -0,50%) debido al aumento de aranceles a las exportaciones chinas por parte de la Administración Trump, el deterioro macro en la UEM y la expectativa de nuevos estímulos monetarios.
En la periferia, las primas de riesgo se mantienen dentro de un rango lateral relativamente estrecho. En EE.UU, la curva pierde pendiente – actualmente en torno a ~13 pb en el tramo 2/10 A – tras el buen comportamiento de los tramos largos (TIR del Treasury a 10 A ~1,78%). Esta semana, la atención se centra en las declaraciones de Bullard (Fed St. Louis el martes) y Evans (Fed Chicago, el miércoles) y en la revisión del Rating de Italia (Fitch) y Portugal (Moodys) ambos tras el cierre de mercado del viernes. Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,48%/-0,55%