Bonos: "Cuellos de botella, Inflación y TIRES al alza"
Continúa el ajuste de TIRes al alza en Europa. La inflación sorprende (+4,1% octubre) y Lagarde no convence. Anuncia que el PEPP (compras de bonos) finalizará en marzo. Varios focos de atención esta semana: La Fed (miércoles) podría poner fechas a su estrategia de retirada de estímulos (dentro de lo previsto) y la atención se centrará en el tono de Powell.
El jueves podemos tener volatilidad debido al BoE (Inglaterra). En su última reunión ya mostró un tono más hawkish. Además de anunciar la retira de sus programas de compra de bonos, podría dejar entrever subidas de tipos en el corto plazo lo que presionaría las rentabilidades al alza (precios a la baja). Cerraremos la semana con unos datos de empleo americano acelerando (425k) tras dos registros flojos en los últimos meses. En consecuencia, estimamos una semana de TIRes al alza. Rango (semanal) estimado T-Note: 1,52%/1,62%.
Rango (semanal) estimado TIR del Bund: -0,12%/-0,07%