Bonos: “Bonos soportados por bancos centrales (Fed y BoE) y mayor aversión al riesgo”

Entorno favorable para bonos, por: (i) Movimiento de risk-off o de mayor aversión al riesgo, que favorece a bonos y podría continuar en las próximas semanas (ii) Bancos centrales en tono dovish/suave. La Fed mantendrá probablemente tipos en 5,25%/5,50%, pero Powell podría dejar la puerta abierta a bajadas de tipos ya en la próxima reunión (septiembre). El BoE bajará tipos casi con total seguridad (-25p. b. hasta 5,00%), dado que su inflación se encuentra ya en el 2%.

Esta señal del mercado de bonos sobre una recesión inminente se ha desatado de forma descontrolada. Este es su mensaje.

El miércoles, mientras el sentimiento de aversión al riesgo se extendía por todo el mundo y le daba a las acciones estadounidenses su peor día desde fines de 2022, el mercado de bonos actuaba de una manera bastante extraña.

DBRS rebaja el rating de Acciona Energía a 'BBB' por el "aumento esperado de la deuda"

Fitch mejora el rating de Enagás a 'BBB+' tras la venta de su participación en Tallgras

A.M. Best reafirma el rating 'A' de las principales entidades operativas de Catalana Occidente

¿Qué implicación tendría una victoria de Trump sobre el mercado de bonos? Veamos.

A raíz de los recientes acontecimientos políticos, las probabilidades de victoria republicana en noviembre han aumentado materialmente. Una revisión del entorno de mercado en el mes posterior a las elecciones de noviembre de 2016 nos recuerda que en el extremo más largo de la curva, los bonos cayeron 80 puntos básicos, lo que proporciona otra razón para estar preparados para un empinamiento de la curva y, además, uno posiblemente bajista.

El Tesoro coloca 6.447 millones en deuda a medio y largo plazo y recorta la rentabilidad ofrecida a inversores

Bonos: “Riesgos a la baja y TIR atractiva”.

Los bonos viven un buen momento con la rentabilidad/TIR a 10 A del T-Note americano en 4,25% (mínimos desde marzo), el Bund alemán en 2,50% (vs 2,60% en junio) y las primas de riesgo a la baja. Los fundamentales juegan a favor de los bonos porque: .

Bonos: “Riesgos a la baja y TIR atractiva”.

Los bonos viven un buen momento con la rentabilidad/TIR a 10 A del T-Note americano en 4,25% (mínimos desde marzo), el Bund alemán en 2,50% (vs 2,60% en junio) y las primas de riesgo a la baja. Los fundamentales juegan a favor de los bonos porque: .

¿Qué significa una victoria laborista para las tasas de interés?

Ahora que el Partido Laborista está destinado a llegar al poder en el Reino Unido, los analistas están discutiendo qué podría significar esto para el Banco de Inglaterra y las expectativas sobre las tasas de interés.

"La percepción de riesgo y la necesidad de estabilidad continúan impulsando la demanda de estos instrumentos de renta fija"

“A pesar del atractivo de la renta variable, la percepción de riesgo y la necesidad de estabilidad continúan impulsando la demanda de estos instrumentos de renta fija, mostrando el típico comportamiento del inversor nacional, que es menos propenso al riesgo”, explica Javier Molina, analista senior de mercados para eToro.

Bonos: “Volatilidad por las elecciones en Francia y R. Unido.”

Los bancos centrales cumplieron con lo esperado. Así, el SNB suizo recortó tipos en -25 p. b. hasta 1,25%, mientras que los b. c. ’s de Noruega, Reino Unido y Suecia no los modificaron. Los principales eventos de la semana son las elecciones en Francia y Reino Unido.