Bonos: "La macro no dará respiro a la TIR"

Esta semana la atención se centrará de nuevo en los bancos centrales, siendo el turno del BoE (J) y Fed (X). Esperamos la misma postura seguida por Lagarde (BCE), manteniendo tipos, pero con una dialéctica más agresiva.

Una década perdida en el mercado de bonos...¿debemos esperar una en el de acciones?

Ha sido una década perdida para los tenedores de bonos a largo plazo (ETF TLT), con una caída del 1% en los últimos 10 años. A las acciones les ha ido mucho mejor, con el ETF S&P 500 ($SPY) subiendo un 191% (11,3% anualizado).

Rompiendo la complicada y errática relación entre acciones y bonos

Cuando el operador político James Carville dijo hace casi 30 años que le gustaría reencarnarse en el mercado de bonos porque así “podría intimidar a todo el mundo”, no podía saber que esto incluía a los inversores en acciones de 2023.

La rentabilidad del bono a 10 años de EE.UU. permanece en el 4,9%

¿Cuándo se producirá la primera rebaja de tipos en EEUU?

La curva de rendimiento de EE. UU. se ha ido pronunciando rápidamente, con el diferencial entre el rendimiento a 10 años (4,98%) y el rendimiento a 2 años (5,14%) ahora en -0,16%, frente al -0,71% de hace un mes. Esa es la curva menos invertida que hemos visto desde julio de 2022.

¿Seguirá el peor rendimiento total de los bonos con el segundo peor año de la historia?

Pasamos gran parte del año pasado señalando las pérdidas récord en el mercado de bonos (línea roja). Sin embargo, la reversión a la media que muchos esperaban en 2023 nunca se materializó (línea azul). El índice agregado estadounidense de Bloomberg ha bajado un 3,42% hasta la fecha en términos de rentabilidad total y está a poca distancia de convertirse en el segundo peor año de rentabilidad total registrado (los datos se remontan a 1976).

Los rendimientos de la deuda pública de la zona euro prolongan la caída tras los datos del PMI

Los rendimientos de los bonos gubernamentales de la zona euro extendieron su caída el martes después de que datos en Alemania y Francia mostraran una debilidad en la actividad empresarial que podría significar que las tasas de interés podrían no necesitar permanecer tan altas por tanto tiempo.

El rendimiento del Tesoro a 10 años coquetea con el 5% ¿Y ahora qué?

El rendimiento del Tesoro estadounidense a 10 años ha alcanzado nuevos máximos desde julio de 2007 y está coqueteando con el 5%: Dicho esto, el rendimiento todavía parece sobrecomprado. El rendimiento está en camino de aumentar por sexto mes consecutivo. El rendimiento aumentó por última vez seis meses seguidos, desde agosto de 2016 hasta enero de 2017, y siete meses seguidos, desde septiembre de 2010 hasta marzo de 2011.

Esto es lo que dicen los analistas técnicos de a dónde se irá el principal factor de las bolsas ahora mismo

El rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años alcanzó brevemente el hito del 5% el jueves por la noche, lo que plantea dudas sobre cuánto tiempo se mantendrá elevado y cuál será el efecto en las acciones.

S&P confirma el rating de Italia en 'BBB/A-2' y la perspectiva 'estable'

La reciente subida de las tasas de interés desde un punto de vista histórico

Si le sorprende que los rendimientos sigan aumentando, tal vez se esté centrando demasiado en los rumores sobre su punto máximo y muy poco en la tendencia subyacente que muestra el aumento más persistente de los rendimientos en el último medio siglo.

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años se alejan del 5%, impulsando un mejora en las acciones

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años caen al 4,91%. Todos los ojos están puestos hoy en los bonos, ya que los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años se alejan del 5%. Alcanzaron el 4,995% al comienzo de las operaciones en EE. UU. , pero no pudieron superarlo y desde entonces han recibido fuertes ventas, lo que llevó los rendimientos al 4,91%.

El rendimiento estadounidense a 30 años alcanza un nuevo máximo desde 2007: 5,133%

El diferencial de rendimiento con el 2 años se está acercando a plano. El rendimiento del bono estadounidense a 30 años acaba de alcanzar un nuevo máximo del 5,133%, alcanzando otro máximo que se remonta a 2007 en el proceso.

Por qué los inversores del mercado de valores están obsesionados con el 5%

Los inversores en acciones estadounidenses se enfrentan a una confluencia de desafíos, y el rendimiento de referencia del Tesoro a 10 años está a punto de superar el 5% por primera vez en 16 años.

¿5% de rendimiento? No tan rapido..

Los rendimientos a 10 años en EE. UU. han bajado 4,9 puntos básicos en el día hasta el 4,939%, después de haber estado cerca de rozar la marca clave del 5%. Como las tensiones geopolíticas aún persisten, esto quizás esté ofreciendo algunos flujos contrarios, pero creo que los operadores de bonos también podrían estar buscando despegar en medio de temores de un posible movimiento de retroceso.

El interés del bono de Italia a 10 años rebasa el 5% por primera vez en más de una década

"EL mercado de bonos nunca miente", Robert Soros

"EL mercado de bonos nunca miente", Robert Soros 2012. El rendimiento del bono EEUU a 10 años se ha mostrado imbatible desde 1974 y una subida de las tasa SIEMPRE se ha asociado con una gran ruptura en los precios de los activos. Esta es la razón principal por la que los mercados de acciones no ha terminado.

Los rendimientos de los bonos de la zona euro se debaten entre un débil apetito por el riesgo y un aumento de los tipos a largo plazo

Los rendimientos de los bonos de la zona euro rondaron máximos de varias semanas el miércoles, mientras los inversores hacían malabarismos con un menor apetito por el riesgo, mientras que la publicación de unas ventas minoristas en Estados Unidos mejores de lo esperado impulsó las expectativas de que las tasas se mantendrían altas durante más tiempo.

Los rendimientos de los bonos de la zona euro aumentan a medida que la atención vuelve a la economía

Los rendimientos de los bonos de la zona euro repuntaron el martes cuando los inversores abandonaron los activos de refugio y la atención volvió al crecimiento, la inflación y la política del banco central. El rendimiento del bono alemán a 10 años sube 2 puntos básicos (pb), hasta el 2,803%, tras subir 5 pb el lunes. Los rendimientos aumentan a medida que caen los precios de los bonos, y viceversa.

Moody's mantiene en 'A3' el rating de BBVA

La agencia de calificación crediticia Moody's ha confirmado los ratings de BBVA 'A3' de deuda sénior no garantizada y 'A2' de los depósitos a largo plazo, ambos con perspectiva estable, por su modelo diversificado de negocio y orientado a banca minorista y comercial.