La alta inflación hace que esta vez sea diferente

En marcado contraste con los últimos 25 años, cuando la inflación subyacente en el Grupo de los Siete nunca superó el 2%, ahora alcanzó un máximo del 5,5%, lo que hace que esta vez sea diferente, dice Deutsche Bank.

El mercado de bonos está sufriendo una volatilidad extrema

La volatilidad en el mercado de bonos no desaparece. el cambio en el rendimiento del bono del Tesoro a 2 años ayer fue el tipo de movimiento que solo hemos visto durante la Gran Crisis Financiera y la crisis tecnológica.

"La verdadera acción del mercado en los últimos meses no se ha producido en la renta variable"

BONOS: La verdadera acción del mercado en los últimos meses se ha producido en clases de activos distintas de la renta variable, con el auge del bitcoin y el desplome de las materias primas. Los bonos no han sido una excepción, repuntando tras un 2022 históricamente malo, pero con un nuevo repunte espectacular de la volatilidad (véase el gráfico).

Un mensaje de PAZ para las BOLSAS

Un CDS puede considerarse una póliza de seguro contra el impago de la deuda de un gobierno o una empresa. El precio de mercado de los CDS es una medida en tiempo real de su riesgo de impago percibido. Los niveles de CDS bancarios han sido noticia, pero los niveles de los bancos más importantes del mundo (véase arriba) siguen siendo bajos.

Muller del BCE: Todavía es posible subir más las tasas

Comentarios de la responsable de políticas del BCE, Madis Muller: Puede haber más opiniones diferentes en la próxima reunión del BCE La inflación subyacente sigue siendo un área de preocupación Todavía debemos estar preocupados por los riesgos de inflación alcista .

Atención al TLT y la zona de resistencia clave de corto plazo

El gráfico del día es un chart de velas diarias del ETF de bonos del Tesoro a 20 años, $TLT. Este ETF (TLT) está nuevamente por encima de su promedio móvil de 200 días por primera vez en más de un año.

Bonos: “Pendientes de la Inflación, otra vez.”

Los bonos están soportados y cumplen su función de activo refugio cuando hay incertidumbre macro/tipos/mercado porque: (1) el ciclo de subidas de tipos se acerca a su fin y (2) la inestabilidad generada por la banca regional americana y la adquisición de Credit Suisse por UBS, invitan a pensar en un endurecimiento de las condiciones financieras.

“El mercado de bonos contiene mucho valor informativo para los inversores, pero hace un mal trabajo al predecir el camino”

Lo que los bonos dieron, los bonos lo quitaron, con mayor impacto en la banca de Estados Unidos. La quiebra de Silicon Valley es el ejemplo claro. La fe ciega por los bonos es eso mismo: ciega.

El banco central de Hong Kong eleva tipos en 25 puntos básicos tras la decisión de la Fed.

Los rendimientos de los bonos alemanes a 2 años cierran la brecha tras la apertura a la baja de ayer

Los rendimientos a 2 años en Alemania suben 13 pb hoy hasta el 2,45%. Esto ejemplifica el estado de ánimo más optimista del mercado. La recuperación en el ánimo de riesgo se está trasladando y también es evidente en los rendimientos del Tesoro.

Los rendimientos de los bonos europeos se hunden en la apertura mientras domina el miedo

Los rendimientos de los bonos alemanes a 2 años han bajado 30 pb en la apertura hasta el 2,13%, ya que el sentimiento de riesgo se agria para impulsar el comercio de la mañana europea. Ha sido un gran cambio en la última hora con la brecha de apertura más alta para las operaciones de riesgo en Asia que se cerró y ahora, de hecho, estamos viendo brechas más bajas para las operaciones de riesgo en Europa.

Tenemos una "olla a presión" en los bonos del Tesoro a 20 años...

Para una verdadera inversión de tendencia, se necesita un mínimo más alto Y un máximo más alto, pero hasta ahora solo hemos visto uno de los dos. En cambio, el ETF de los bonos del Tesoro de EEUU (TLT) se basa en una moda "sin tendencia". "¡Cuanto más grande es la base, más recorrido tendrá la tendencia posterior!".

La deuda pública arranca 2023 con una caída del 0,8%, hasta los 1,489 billones de euros

La deuda del conjunto de las administraciones públicas cayó en enero hasta 1,489 billones de euros, lo que supone un descenso en términos relativos del 0,8% respecto al mes anterior, según los datos publicados este viernes por el Banco de España.

Goldman Sachs espera que el BCE suba las tasas en 25 pb en mayo

La firma revisa a la baja su llamada de una subida de tipos de 50 pb. Eso sigue a la decisión política de ayer, con Goldman Sachs ahora viendo la tasa terminal para el BCE en 3,50% (anteriormente 3,75%). En cuanto a las perspectivas, dicen que el BCE sigue en modo de ajuste a pesar de la volatilidad de los mercados financieros y que la inflación subyacente se mantendrá firme en los próximos meses en la zona del euro.

HSBC prevé dos subidas de tipos más de 25 pb por parte del BCE.

La primera en mayo y la otra en junio.

El BCE acordó seguir adelante con un aumento de 50 puntos básicos después de que CS accediera a la línea de vida de SNB

Los miembros del BCE acordaron seguir adelante con un aumento de 50 puntos básicos después de que el SNB otorgara la línea de vida a Credit Suisse. El debate sobre la política del BCE fue entre una subida de 50 puntos básicos o dejar los tipos sin cambios. No se discute la subida de 25 pb.

Costa Rica se convierte en el primer país de América Latina en reducir los tipos de interés

La Junta Directiva del Banco Central de Costa Rica ha decidido reducir el nivel de los tipos de interés en 50 puntos básicos, hasta llegar al 8,5%, lo que convierte al país centroamericano en el primero de América Latina en aplicar una postura de política monetaria "menos restrictiva".

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 años caen a su nivel más bajo desde septiembre

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 2 años caen 41 puntos básicos. Todo se está desmoronando hoy y el mercado está gritando que los bancos centrales deben hacer algo. Lo siguiente es el BCE y la Fed la próxima semana. Puede que el mercado ni tolere una subida de 25 pb cada uno en este momento.

Los rendimientos de los bonos extienden el rebote al comenzar la sesión.

Rendimientos del Tesoro a 2 años +18 pb a 4. 40%. Rendimiento de los bonos alemanes a 2 años +8 pb hasta el 3,00 % .

Goldman Sachs compró la cartera de bonos de SVB.

SVB dijo que Goldman Sachs compró una cartera de bonos en la que registró una pérdida de $ 1. 8 mil millones. La pérdida en la cartera fue la razón por la que Silicon Valley Bank intentó una venta de acciones de $ 2,25 mil millones la semana pasada.