Caen los rendimientos de los bonos en España e Italia tras intervención de Lagarde

En el mercado de deuda, los rendimientos de los bonos italianos y españoles se han movido a la baja, con el rendimiento del 2 años bajando 15 puntos básicos al 0. 47% en Italia. Esa es la más baja en más de 3 semanas. En España, el rendimiento a 10 años toca el 0,74%. La tasa más baja desde el 7 de abril.

La Reserva Federal mantiene sus tipos en el 0,25%

Bonos: "Mejor de lo que parece... a pesar del Covid-19"

La caída del petróleo genera ruido y la periferia acusa el deterioro macro. El FMI estima un aumento de la Deuda Pública/PIB en Grecia (+22 pp a 200%), Italia (+21 pp a 156%), España (+18 pp a 113%)… vs Alemania (+9pp a 69%) pero lo más importante ahora es: (1) los diferenciales de crédito se mantienen estables (salvo excepciones), (2) continúa la actividad en el primario, incluso en empresas tan afectadas por el Covid-19 como Hyatt, Marriott, Hilton o Delta Airlines, .

Los bonos italianos responden favorablemente después de escapar a una rebaja de calificaciones

Los rendimientos de los bonos a 10 años de Italia disminuyeron en casi 12 puntos básicos. S&P ha confirmado la calificación de Italia con perspectiva negativa. Esto da sin duda un poco de alivio al BCE, ya que ayudará a aliviar las presiones sobre el diferencial de rendimiento, al menos por ahora.

Las tasas de los bonos en España e Italia se mantienen obstinadamente altos

Los países más afectados por el coronavirus en Europa siguen registrando tasas de interés "obstinadamente altas". Los rendimientos de los bonos a 10 años de Italia y España están cerca de los máximos recientes de "pánico" (ver gráfico adjunto).

La prima de riesgo española sigue subiendo

La prima de riesgo española, diferencial de la rentabilidad del bono a 10 años español frente al bono alemán, suhe de nuevo en la jornada de hoy hasta los 154 puntos desde los 148 puntos de ayer. La prima se ha doblado desde el mes de marzo como vemos en el gráfico adjunto:.

Las subidas en los rendimientos periféricos aumentan la presión sobre el BCE

Suben los rendimientos hoy. Aquí están los movimientos en el mercados de bonos hoy: Italia +6 puntos básicos (pbs) a 2. 13%, Portugal +15 pbs a 1. 31%, España +17 pbs a 1. 18%.

El Tesoro prevé captar este martes hasta 7.000 millones con la primera emisión tras la Semana Santa

El Tesoro Público regresa esta semana a los mercados tras las vacaciones de Semana Santa con dos nuevas emisiones en las que ofrecerá a los inversores letras a 6 y 12 meses este martes y deuda a largo plazo el jueves, con las que espera captar entre 11. 500 y 13. 500 millones de euros.

Moody's alerta de la presión sobre el bono español si la epidemia se alarga

La agencia Moody's ha advertido de que una interrupción de la economía más duradera por el coronaviurs, la falta de una estrategia fiscal creíble o una perturbación política podrían ejercer presión sobre calificaciones soberanas europeas, incluyendo el bono español.

“No hay que bajar la guardia, pero el mercado cambia a mejor (liquidez, actividad y precios)

Italia, Francia, España, Portugal… se financian con normalidad en el primario y el volumen de nuevas emisiones en bonos corporativos (IG) alcanza el mejor registro desde 2016 (>260. 000 M$ en EEUU; >135. 000 M€ en la UEM). La demanda supera 5 veces la oferta en EEUU (4,1 x en la UEM) y ejemplifica el cambio a mejor en mercado. La volatibilidad se relaja y los diferenciales de crédito se estabilizan.

Iniciativa para un fondo europeo que pueda emitir eurobonos

La trastienda del mercado: Los analistas de Morgan Stanley han emitido una nota a clientes en el que afirman que lo peor ya ha pasado, y que el ratio riesgo recompensa en las bolsas no ha sido tan atractivo en años.

Ilógico poder del rating

Ante la excepcional situación actual provocada por la pandemia del COVID-19, el BCE ha anunciado la adquisición de bonos soberanos y de empresas por un importe cercano al billón de euros durante este año 2020.

S&P rebaje la perspectiva de Telefónica a negativa desde estable

"La perspectiva negativa refleja el riesgo a una rebaja de rating si Telefónica no logra un progreso significativo en reducir su apalancamiento en 2020", afirma la agencia de rating S&P.