Los rendimientos del Tesoro continúan subiendo en medio de un apetito por los activos de riesgo

Los rendimientos de los bonos EEUU 10 años suben 4. 4 puntos básicos, con los rendimientos aumentando a lo largo de la curva. En particular, los rendimientos de los bonos EEUU a 30 años vuelven a estar por encima del umbral del 2,00%.

Los rendimientos de los bonos italianos a 10 años se hunden en medio del optimismo político

Los rendimientos de los bono italianos a 10 años caen más de 11 puntos básicos a un nuevo mínimo histórico (1,01%). El mercado da un voto de confianza a los activos italianos una vez más, ya que está más cerca la formación de un nuevo gobierno entre el Partido Demócrata y el Movimiento Cinco Estrellas.

Más señales de alarma desde el mercado de bonos

Los rendimientos estadounidenses a 30 años caen más de 4 pbs en la sesión. La inversión se hace más profunda a medida que el extremo largo de la curva cae más pronunciadamente que el extremo corto. En particular, los rendimientos a 30 años han alcanzado un nuevo récord mínimo, actualmente, por debajo del 1,91%.

Bonos: "Soportados por la macro y los bancos centrales"

La expectativa de nuevos estímulos monetarios (recorte de tipos y compras de bonos) y la incertidumbre comercial siguen siendo claros factores de apoyo para la renta fija. El impacto del proteccionismo es evidente en Europa y empieza a preocupar en EE. UU.

Caen los rendimientos de los bonos. Powell mantiene la puerta abierta a más rebajas de tasas

Los rendimientos de los bonos de EE. UU. se están negociando a la baja después de que el presidente Powell mantuviera la puerta abierta a la relajación monetaria. Los rendimientos a lo largo del área de la curva de rendimiento caen a mínimos del día, con el extremo más corto moviéndose más.

Los rendimientos de los bonos se mantienen al alza al comienzo de la jornada

Los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años avanzan casi 4 puntos básicos hasta el 1,65%. Este movimiento tiene que ver en gran medida con el posicionamiento y el cierre de posiciones cortas en los bonos antes del Jackson Hole. El riesgo clave es que el presidente de la Fed, Powell, y otros funcionarios de la Fed no cumplan con las expectativas del mercado.

Alemania vende bono a 30 años a un mínimo histórico del -0,11%

La subida de los rendimientos de los bonos apoya a las acciones

Los rendimientos de los bonos EEUU a 10 años suben ahora más de 4 pbs a casi el 1,60%, mientras que los futuros de EE. UU. también cotizan a niveles máximos de alrededor del 0,6%. Las acciones europeas extienden las ganancias con subidas de más del 1% en los principales índices de la región (Ibex +1,13%).

Los rendimientos de los bonos extienden las caídas esta mañana

Los rendimientos de los bonos EEUU a 10 años caen 4 puntos básicos a un mínimo intradía del 1,562% (ver gráfico adjunto), con los rendimientos de los bonos europeos también cayendo. Los rendimientos de los bonos alemanes a 10 años se redujeron a un mínimo de la sesión del -0,693%.

Bonos: "Con buen tono mientras llega Jackson Hole"

Los bonos esperan la celebración de Jackson Hole con optimismo. La debilidad del comercio internacional, su impacto en la industria y la geopolítica en Irán y Corea del Norte juegan a favor de los bonos. El mercado anticipa una política monetaria más laxa y la TIR de los bonos core de referencia roza mínimos históricos (Bund en -0,73%; -97 pb YTD).

Los rendimientos continúan subiendo

Los rendimientos del Tesoro de EE. UU. suben a lo largo de la curva. Los rendimientos de los bonos a 30 años suben más de 6 pbs en el día y se acercan al 2,10% en este momento, en lo que es un movimiento de recogida de beneficios o un período de calma/alivio.

Rendimientos de los bonos EEUU reducen las caídas tras sólido conjunto de datos

Estados Unidos no se está cayendo de ningún tipo de precipicio económico. Los últimos datos sobre los consumidores y la manufactura superaron las estimaciones por un margen saludable. Como resultado, la demanda sobre los bonos se revirtió.

El rendimiento del bono EEUU a 30 años toca un nuevo mínimo histórico

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años han tocado un nuevo mínimo histórico antes de la apertura de la en Estados Unidos. Estamos viendo una sesión muy volátil en el mercado de bonos del Tesoro.

La curva alemana se aplana a medida que aumentan las preocupaciones por la recesión

Los rendimientos de bonos del gobierno de la zona euro se adentra en territorio negativo, reflejando las preocupaciones de una recesión mundial inminente después de que la curva de rendimiento de EE. UU. se invirtiera por segunda sesión de negociación consecutiva.

¿Qué dicen los mercados ahora tras el retraso de los aranceles de Trump?

El único cambio en las expectativas es que los futuros de los fondos de la Fed redujeron las probabilidades de recorte de tasas de 50 pbs, cayendo al 19% desde el 31% al comienzo de la semana. Eso ayudó al dólar a recuperar algo, pero apenas refleja un cambio importante en el sentimiento hacia la Reserva Federal. En este punto, debe preguntarse si los mercados se están adelantando o no en tal movimiento.

También se invierte la curva de rendimiento en EEUU, algo que no sucedía desde 2007

La curva de rendimiento de EE. UU. Se ha invertido, intensificando los temores de que la economía de Estados Unidos podría estar cayendo en recesión. Esto significa que la tasa de interés de la deuda del gobierno estadounidense a 10 años ahora ha caído por debajo de la tasa del equivalente a 2 años. En este momento, los bonos del Tesoro a dos años cotizan a un rendimiento del 1,634%, mientras que los T-Bills a 10 años solo ofrecen el 1,628%.

Los rendimientos de los bonos alemanes tocan nuevo mínimo histórico

Los rendimientos de los bonos alemanes caen a un nuevo mínimo histórico a medida que la economía alemana se contrae en el segundo trimestre. La rentabilidad del bono alemán a 10 años baja a un mínimo histórico del -0,623% al comenzar el día.

Bonos: Perspectivas para 3 semanas: "En stand-by hasta Jackson Hole"

Las tensiones comerciales chino-americanas, el deterioro macro en la UEM y la cercanía del Brexit (¿octubre?) juegan a favor de los bonos. Las perspectivas de Inflación son bajas, apenas hay emisiones en el primario y la demanda de activos refugio es elevada.

La deuda con rendimiento negativo continúa extendiéndose en Europa

Ya está aquí el primer bono corporativo a 10 años en euros con rendimiento negativo. Según Bloomberg, el bono corporativo a 10 años de Nestlé (emisión de € 750 millones) vio caer su rendimiento inicial a alrededor del -0. 01% esta mañana. Esa es la primera en el mercado crediticio europeo. La "infección" de rendimientos negativos continúa extendiéndose en toda la región.

Bonos: "Rally en bonos core, volatilidad en periferia"

La TIR de los bonos core europeos roza nuevos mínimos tras el anuncio de nuevos aranceles a China por parte de EE. UU. y la caída del Yuan chino hasta el nivel psicológico de ~7,06/$. Las curvas se aplanan a ambos lados del Atlántico gracias al buen comportamiento de los tramos más largos (≥10 A).