VOLKSWAGEN: Revisamos valoración tras los resultados del 3T 2024.
VOLKSWAGEN: Revisamos valoración tras los resultados del 3T 2024. Vender. Precio objetivo 90,7€. El tercer trimestre muestra cifras peores de lo estimado. Las entregas caen con fuerza (-7%) y el margen EBIT defrauda estimaciones.
Para el conjunto del año, Volkswagen mantiene guías tras haberlas recortado dos veces este año (julio y septiembre). Tras estas cifras mantenemos nuestras estimaciones prácticamente sin cambios.
Nuestro precio objetivo permanece en 90,7€ (vs. 90,8€ previo) y nuestra recomendación en Vender. Seguimos sin identificar catalizadores a corto/medio plazo mientras los riesgos siguen siendo elevados: alta exposición a China, dificultada para ganar cuota en EE.UU. tras la victoria de Trump en las elecciones y debilitamiento de las ventas de eléctricos.
VOLKSWAGEN (Vender; Precio Objetivo: 90,7€)