Unicredit es una apuesta clara para los analistas de Morgan Stanley
"Cotizando a 0,4x TBV y 5.7x P/E 2023 y con el potencial M&A o buybacks, Unicredit es uno de los top picks en Europa", afirman los analistas de Morgan Stanley, y añade:
Unicredit y el ministerio de economía han aprobado los prerrequisitos para un potencial acuerdo Unicredit (UCG)-Banca Monte dei Paschi si Siena (BMPS).
Unicredit solo aceptará si tiene un impacto neutral en capital y el perímetro de BMPS está bien definido. Aunque los términos finales podrían desviarse de nuestras asunciones, creemos que el efectivo aditivo en BPA podría ser del 10%.
Unicredit mantendría un colchón de capital de 200-250pb y creemos que podría hacer hasta 4bn EUR de buybacks en el medio plazo, aumentando el payout total al 70%. Cotizando a 0.4x TBV y 5.7x P/E 2023 y con el potencial de crear valor con M&A y/o buybacks, es uno de los top picks en Europa.
Unicredit, top pick, Overweight, Precio objetivo 13 euros/acción.