UMBRELLA GLOBAL ENERGY: Las ventas y beneficios retroceden en 1S 2024
Bankinter
En el 1S 2024, las ventas son 7,6M€ (-51,5% a/a) y se desglosan en Equipos 4,7M€ (-35,1%), Construcción y Desarrollo 1,9M€ (-73,4%), Generación 0,6M€ (+10,1%), Otros 0,4M€ (-47,3%).
EBITDA -3,2M€ (vs. -1,2M€ en 1S 2023), EBIT -4,1M€ (vs. -1,5M€ en 1S 2023), BNA -5,1M€ (-2,3M€ en 1S 2023), Cash flow libre -7,6M€ (vs -20,1M€ en 1S 2023). deuda financiera neta 51,4M€ (+19,3% en 2024), el 83% es deuda sin recurso asociada a los proyectos solares. Tiene 8,3MW en explotación (sin cambios) y 60MW en construcción. Link a los resultados.
Opinión de Bankinter: Nuestra valoración de los resultados es neutral. Prosigue el desarrollo de la cartera de proyectos de generación solar, de los cuales hay 60MW en construcción más 8MW en explotación. La recuperación en los precios de la luz y el abaratamiento de la financiación a medida que bajen los tipos de interés impulsarán la construcción de parques solares, tanto para mantener en propiedad como para venta a terceros.
La filial al 90% Turbo Energy ha firmado acuerdos comerciales con Connection Holdings (EE.UU.) y Solar360 (Repsol y Movistar) para el sistema de almacenamiento y gestión de energía solar SunBox. La división de electromovilidad impulsa continúa ampliando el parque de puntos de recargas para vehículos eléctricos y prevé alcanzar 200 puntos en 204 (vs. 101 puntos en 2023).
Esperamos que Umbrella genere resultados positivos a medida que construya y conecte parques solares y que aumenten las ventas de SunBox y equipos relacionados con la energía solar. Las perspectivas comercial de sus productos de gestión energética son favorables.
Mantenemos nuestra recomendación de Comprar y Precio Objetivo de 7,60 €/acc.